根據(jù)現(xiàn)行《中華人民共和國個人所得稅法》和《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》，國債利息免納20%的個人所得稅和25%的企業(yè)所得稅。

賈康指出，現(xiàn)行稅收制度下，我國企業(yè)和個人持有國債獲得的利息收入免稅。在相當長的時間內(nèi)，這一政策對提升投資者認購國債積極性、促進國債發(fā)行，發(fā)揮了重要作用。然而，隨著我國金融體制改革深入和債券市場發(fā)展，這一政策與當今市場化的金融環(huán)境已顯得不相適應(yīng)，不利于健全國債收益率曲線及降低財政實際融資成本。從改革與發(fā)展的全局考慮，他建議取消國債利息收入免稅政策。

綜合考慮我國當前國債種類、投資者結(jié)構(gòu)以及相關(guān)稅制，賈康建議，取消免稅政策可采取以下思路：對持有記賬式國債獲得的利息收入，機構(gòu)投資者征收25%的企業(yè)所得稅、個人投資者征收20%的個人所得稅；對個人投資者持有的儲蓄國債的利息收入征收20%的個人所得稅。同時，應(yīng)做好必要的宣傳工作，使投資者、特別是個人“散戶”知曉實際收益水將與過去大體相當這一關(guān)鍵信息。

賈康認為，取消國債利息收入免稅政策不會增加財政負擔，也不會對國債發(fā)行產(chǎn)生負面影響，還有利于提高國債對海外投資者的吸引力，助推人民幣國際化。他指出，目前，國債市場化發(fā)行機制已相當成熟，滾動發(fā)行、續(xù)發(fā)行等制度完善，發(fā)行渠道順暢，效果良好。面對居民個人發(fā)行的國債已降低到6.5 %左右的份額。同時，國債具有的多種特有優(yōu)勢已經(jīng)使其成為各類金融機構(gòu)資產(chǎn)配置時不可替代的基礎(chǔ)工具。取消免稅政策不會降低各類投資者購買國債的積極性，不會對國債發(fā)行產(chǎn)生負面影響。